D.Die Deutsche Börse ändert nun ihre Dax-Regeln aufgrund des Insolvenzverfahrens von Wirecard. Wie der Frankfurter Börsenbetreiber am Mittwochabend nach Marktschluss bekannt gab, stimmte eine große Mehrheit der Marktteilnehmer für eine Regeländerung. Daher sollte ein Insolvenzantragsteller in Zukunft die Auswahlindizes der Deutschen Börse sofort aufgeben – ob Dax, M-Dax, S-Dax oder andere.
Daniel Mohr
Wirtschaftsredakteur an der Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung.
Nach Angaben der Börse nahmen 21 professionelle Anleger und 88 private Anleger an der Studie teil. 95 stimmten für eine Änderung der Regel, einschließlich aller professionellen Teilnehmer. Neun Privatinvestoren stimmten gegen die Änderung und fünf gaben keine klare Meinung ab. Die Börse veröffentlicht nicht die Kommentare der Marktteilnehmer zu den Änderungsregeln.
Der bayerische Zahlungsprozess Wirecard war das erste Dax-Unternehmen in der Geschichte, das im Juni Insolvenz anmeldete. Die Bewertung der Aktie war dann von mehr als 100 auf kaum mehr als einen Euro gefallen. Für die Aufnahme in Dax vor zwei Jahren war der Preis sogar auf fast 200 Euro gestiegen und der Marktwert betrug 24 Milliarden Euro. Davon sind nur noch rund 200 Millionen Euro übrig. Trotz der meisten Indexregeln sah die Deutsche Börse in einem solchen Fall nicht die sofortige Entfernung des Wertes aus ihrem Haupt-Dax-Index vor. Es gab scharfe Kritik daran, die der Austausch Mitte Juli nach einigem Zögern bei der Einleitung einer Umfrage unter Marktteilnehmern berücksichtigte.
Jetzt werden die Regeln bis zum 19. August geändert. Am kommenden Mittwoch kann auf der Grundlage der neuen Regeln die Entscheidung getroffen werden, Wirecard vor allem aufgrund des Insolvenzantrags aus dem Index zu streichen. Zwischen der Entscheidung und der Umsetzung sollten zwei volle Handelstage liegen, nämlich Donnerstag und Freitag nächste Woche. Dies wäre Freitag, der 21. August, der letzte Handelstag für Wirecard bei Dax.
Neben der Änderung der Regel für die sofortige Räumung von Unternehmen mit Insolvenzanträgen werden die Dax-Regeln derzeit einer eingehenden Überprüfung unterzogen. Es wird auch eine Marktkonsultation für mögliche weitere Regeländerungen geben. Die Ergebnisse werden bis Ende des Jahres bekannt gegeben.
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Dies ist ein unangenehmes Kapitel für die Deutsche Börse. Am Mittwochabend befasste sich die ZDF-Show Aktenzeichen XY auch mit dem Thema Wirecard. Das ehemalige Vorstandsmitglied Jan Marsalek ist seit Mitte Juni auf der Flucht. Das Bundesamt für Kriminalpolizei fordert dies öffentlich an. Der Österreicher wird verdächtigt, die Gesamtbilanz und das Umsatzvolumen durch peinliche Geschäfte mit den anderen Beklagten zu erhöhen, um das stärkste und attraktivste Finanzunternehmen für Investoren und Kunden zu präsentieren. Die Ermittler verdächtigen ihn eines besonders verschärften Falles von Untreue und professionellem Bandenbetrug. „Nach den aktuellen Ergebnissen der Untersuchung wird ein Standort der gesuchten Person im Ausland als sehr wahrscheinlich angesehen“, sagte die BKA am Mittwoch in Wiesbaden.
Der Nachfolger von Dax for Wirecard dürfte der Food Delivery Service in Berlin, Delivery Hero, sein. Grundlage der Entscheidung für den Nachfolger ist die Liste der Börsenrankings bis Ende Juli. Delivery Hero erfüllt daher am besten die Zulassungskriterien und würde von M-Dax zu Dax aufsteigen. Für leeren Raum auf dem M-Dax kann der Halbleiterspezialist von Herzogenrath Aixtron verwenden S-Dax Bewegung. Die Hornbach-Baumarktkette könnte später in den S-Dax integriert werden. Der LPKF-Laserspezialist aus Garbsen wäre an Tec-Dax beteiligt.
Wären die vorherigen Regeln angewendet worden, wäre Wirecard am 3. September von der regelmäßigen jährlichen Indexüberprüfung ausgeschlossen worden. Die Umsetzung würde am 21. September stattfinden. Jetzt kommt die Änderung vor vier Wochen. Wirecard hatte jedoch seit Ende Juni kaum eine Rolle bei der Entwicklung von Dax gespielt. Das Gewicht im Index ist auf 0,02 Prozent gesunken. Eine Verdoppelung des Preises hätte den Dax um etwa 2,5 Indexpunkte bewegt, während eine Verdoppelung des SAP-Preises ihn um mehr als 1000 Punkte bewegt hätte.
Die Entwicklung von Wirecards ist nicht nur für große Fondsunternehmen, sondern insbesondere für viele Privatanleger ärgerlich. Vor der Insolvenz waren die Wirecard-Aktien vor allen anderen Dax- oder Apple- und Amazon-Aktien die am meisten gehandelten Anteile an der Tradegate-Börse, die auf Privatinvestoren spezialisiert ist.
