Aktualisierungen der DWS-Gruppe
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Die Aktien des deutschen Vermögensverwalters DWS fielen am Donnerstag um mehr als 13 Prozent, nachdem Berichten zufolge Behörden in den USA und Deutschland gegen die 859-Milliarden-Euro-Gruppe wegen Vorwürfen ermittelt hatten, Kunden über ihre Bemühungen um nachhaltiges Investieren in die Irre geführt zu haben.
Die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin hat eine Untersuchung der DWS eingeleitet, nachdem der ehemalige Leiter der Nachhaltigkeitsabteilung des Vermögensverwalters behauptet hatte, er habe die Verwendung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kennzahlen zur Analyse von Unternehmen auf seiner Anlageplattform falsch dargestellt, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Die BaFin sagte, sie werde sich nicht zu Untersuchungen einzelner Unternehmen äußern, aber Vorwürfen von ESG-Verstößen durch Fonds in ihrem Zuständigkeitsbereich routinemäßig nachgehen. Die BaFin-Untersuchung wurde erstmals von Bloomberg gemeldet.
Laut einer mit dem Fall vertrauten Person haben US-Beamte ebenfalls eine Untersuchung zu den gleichen Vorwürfen eingeleitet. Die US-Untersuchung wurde zuerst vom Wall Street Journal berichtet. Die US-Börsenaufsicht SEC und das Justizministerium wurden um Stellungnahme gebeten.
Desiree Fixler, die Anfang dieses Jahres von ihrer Rolle als Global Head of Sustainability bei der DWS entlassen wurde, behauptete in einem früheren WSJ-Bericht, dass im Jahresbericht der DWS vom März 2020 irreführende Aussagen gemacht worden seien, die behaupteten, dass mehr als die Hälfte der 900 Milliarden US-Dollar Vermögenswerte wurden nach ESG-Kriterien angelegt.
Fixler, eine US-Bürgerin, deren Entlassung von einem Arbeitsgericht in Deutschland untersucht wird, warnte die DWS-Führungskräfte Anfang November 2020 vor ihren Bedenken, sagte eine in dieser Angelegenheit informierte Person der Financial Times.
Fixler behauptete, eine von ihr beaufsichtigte interne Überprüfung habe ergeben, dass das von der DWS verwendete ESG-Risikomanagementsystem gravierende Mängel aufwies, da es auf veralteter Technologie beruhte und ESG-Bewertungen von einer Reihe von Rating-Drittanbietern verwendete.
Die DWS-Portfoliomanager waren jedoch nicht verpflichtet, die ESG-Bewertung bei Anlageentscheidungen zu berücksichtigen. Dies führte zur Aufnahme von Wirecard, dem in Ungnade gefallenen Zahlungsunternehmen, das Anfang des Jahres in Konkurs ging, in einen ESG-Spezialfonds der DWS.
Die DWS lehnte es ab, sich „zu Fragen im Zusammenhang mit Gerichtsverfahren oder regulatorischen Angelegenheiten“ zu äußern, sagte jedoch, sie „stehe hinter den Veröffentlichungen des Jahresberichts“ und weist die Vorwürfe entschieden zurück. „Die DWS wird auch weiterhin ein unerschütterlicher Verfechter von ESG-Investitionen im Rahmen ihrer treuhänderischen Rolle im Namen ihrer Kunden sein“, heißt es in der Mitteilung.
Die von der DWS veröffentlichten Marketingmaterialien behaupten, dass es eine lange Tradition des nachhaltigen und verantwortungsbewussten Investierens hat, die mehr als 20 Jahre zurückreicht. Asoka Wöhrmann, die 2018 zum CEO befördert wurde, sagte, ESG sei ein Eckpfeiler der gesamten Geschäftsstrategie der DWS.
Sollten die Aufsichtsbehörden feststellen, dass die DWS ihre ESG-Referenzen überschätzt hat, könnten „mögliche Ergebnisse eine Voraussetzung dafür sein, Fonds umzubenennen,… in einer Anmerkung.
„Selbst wenn die Gerüchte-Untersuchung nicht bestätigte, dass die ESG-Ansprüche übertrieben waren, könnte der Reputationsschaden von DWS potenziell die zukünftigen Nettoflüsse behindern“, fügte er hinzu.
Aufgrund der steigenden Nachfrage nach ESG-Investitionen haben sich Vermögensverwalter in den letzten Jahren beeilt, ihre Nachhaltigkeitsreferenzen offenzulegen. Das Gesamtvermögen in Fonds nachhaltiger Marken erreichte im Juni 2,24 Billionen US-Dollar, gegenüber weniger als 1 Billion US-Dollar Ende März 2020, so der Datenanbieter Morningstar.
Die steigende Nachfrage ging jedoch mit der Befürchtung eines weit verbreiteten Greenwashings einher. Die europäischen Aufsichtsbehörden haben versucht, mit neuen Regeln, die neue Anlageklassen und strengere Offenlegungspflichten einführten, gegen Vermögensverwalter vorzugehen, die ihre ESG-Referenzen falsch darstellen.
Die Ermittlungen sind ein Schlag für die Deutsche Bank, den Mehrheitsaktionär der DWS. Der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Bank, Christian Sewing, hat die DWS zu einem zentralen Pfeiler seiner Strategie zur Wiederbelebung von Deutschlands größtem Kreditgeber gemacht. Die Vermögensverwaltung ist eine Quelle stabiler, gebührengenerierender Erträge, die nicht auf extrem niedrige Zinsen angewiesen ist und ein wesentlicher Bestandteil der ehrgeizigen ESG- und Netto-Null-Ambitionen der Bank ist.
Berichterstattung von Joe Miller, Chris Flood, Attracta Mooney und Stephen Morris
