EZB kürzt südeuropäische Anleihen, erhöht Engagement in Deutschland

FRANKFURT, 6. Dezember (Reuters) – Die Europäische Zentralbank hat im Rahmen ihres Pandemie-Notfallkaufprogramms (PEPP) in den letzten zwei Monaten ihre Bestände an Anleihen südeuropäischer Länder reduziert und stattdessen deutsche und niederländische Schuldtitel übernommen zu einer zweimonatlichen Veröffentlichung am Dienstag.

Die EZB stoppte Anfang dieses Jahres den Kauf neuer Anleihen im Rahmen des PEPP und sagte, sie werde „Flexibilität“ bei der Reinvestition von Barmitteln aus fällig werdenden Schulden walten lassen, was einzelnen Mitgliedern der Eurozone helfen könnte, wenn ihre Kreditkosten sinken würden.

Sie nutzte diese Flexibilität im Sommer, um den italienischen Anleihenmarkt zu stützen, als die Renditen in die Höhe schnellten, scheint aber seither einen Rückzieher gemacht zu haben, als sich Italiens Kreditkosten stabilisierten.

Im Oktober und November zusammen reduzierte die EZB ihre PEPP-Bestände an spanischen Schuldtiteln um 1,4 Milliarden Euro und reduzierte ihre Bestände an italienischen Anleihen um 794 Millionen Euro und die portugiesischen um 1,1 Milliarden Euro, hieß es in der Offenlegung.

Die Spanne zwischen den Renditen 10-jähriger deutscher und italienischer Anleihen, die von den politischen Entscheidungsträgern im Auge behalten wurde, hat sich nach den italienischen Wahlen im September von über 260 Basispunkten auf 187 Basispunkte verringert, was auf wachsendes Vertrauen in die neue Regierung hindeutet.

Die EZB hat ihre Bestände an deutschen Schuldtiteln im Oktober und November am stärksten um 2,6 Mrd. EUR erhöht und Anleihen der Niederlande um 1,7 Mrd. EUR hinzugefügt.

Alle fälligen Schulden im Rahmen des PEPP in Höhe von 1,7 Billionen Euro werden mindestens bis 2024 reinvestiert, sagte die EZB.

Es wird erwartet, dass die EZB im nächsten Jahr damit beginnen wird, ihr älteres und größeres Programm zum Ankauf von Vermögenswerten auslaufen zu lassen, indem sie einige, aber nicht alle der im Rahmen des 3,3-Billionen-Euro-Programms gekauften Anleihen fällig werden lässt, ohne dass die Erlöse reinvestiert werden.

Berichterstattung von Balazs Koranyi; Herausgegeben von Catherine Evans

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